高速バス 広島のマル秘テクニック！
デイピッドは不在の多いスタインバーグを無視し、オフィスにひとり、自らのポジションでのトレーディングを淡々と行い、いっこの会社を辞めるか、その時期を考え始めていた。
二〇〇二年一月にドロシーとスティーブ・ワグナーは、シンガポールと香港へ向かった。
二〇〇一年の同時多発テロで延期されたアジアでの投資家セミナーを開催するためである。
ドロシーは、香港のベニンシユラ・ホテルとシンガポールのラッフルズ・ホテルで、ファニー・ファンドのプレゼンテーションを企画した。
招待客がダイニング・ルームの席について食事を始める直前にドロシーが挨拶し、食事をしながらスティーブ・ワグナーのプレゼンテーションを聞く。
デザートとコーヒーが振る舞われるときに質疑応答が行われるというやり方だった。
昼食会が終わった後で、ドロシーとスティーブに話しかける招待客が後を絶たず、ふたりは確かな手ごたえを感じた。
ファニー・ファンドは、同時多発テロを乗り越え、さらに、ＩＴバブル崩壊後下げ続けるアメリカ株式市場を尻目に、相場動向とは相関性のない「絶対収益」を上げていた。
多くの人びとにとっては逆境となったこの投資環境で、スティーブ・ワグナーのビジネスは順調だった。
ジュネーブを中心にヨーロッパの機関投資家からの投資額が増え、また、ブレア・フエイパーとともに行った中東の投資家へのプレゼンテーションもうまくいった。
ドロシーと企画したアジアでの投資セミナーも好調で、新規の投資家を増やしていった。
二〇〇一年のファンドの収益は予想を下回った。
それでも、S&P五〇〇指数が二了三%も下落したことに比べれば、八%以上のリターンを出し、ヨーロッパの投資家はほっとしたのだった。
テロのショックにも屈せず、かつ株式市場と相関性のないリターンを出せる投資戦略として、スティーブはいっそう自信に満ち、彼の売り込みのピッチは上がった。
ビジネスは追い風に乗っていた。
シンガポールと香港への合計一週間の出張では、ドロシーとスティーブ・ワグナーのスケジュールは、朝食会、昼食会、そして夕食会という具合に、一O数名の投資家との食事をしながらのプレゼンテーションで埋められた。
特に昼食会では、地元の証券会社が顧客サービスの一環として定期的に行うセミナーに相乗りして、数十名を前にプレゼンテーションを行った。
いつものことながら、スティーブ自身は食事をとる時間もなく、予定を精力的にこなした。
この出張直後、アジアから数十万ドル単位の小口の資金が集まり始め、彼のビジネスはアジア地域でも順調に動きそうだつた。
ファニー・ファンドが順調に運用を続けている限り、「サード・パーティー・マーケター」として、顧客から集めた資産の三%を販売手数料として稼ぎ、さらに投資開始一年後からは毎年運用会社から払われる一・五%の手数料を稼ぐことができる。
スティーブがアジアへの出張から戻ってしばらくして、ファニー・ファンドの運用にちょっとした異変が起こった。
破綻した商業用不動産に投資していたファンドが、なぜか不動産投資以外の案件に投資を始めていた。
それが発覚したのは、二〇〇二年三月になってからだった。
スティーブは、なぜ新しい投資を始めるのかとダーク・ヴァン・ベルグに問いただした。
スティーブには、運用会社の投資戦略に変更があれば自分が率先して紹介した投資家へ説明する義務があった。
そのため、数日後に、ファニー・ファンド運用会社の副社長でアメリカ人のジェ1ムズ・ベツクマンが「不動産関連の新しい保険商品を売る」計画について、スティーブにブリーフイングを行った。
ダーク・ヴァン・ベルグも同席していた。
「以前、ダークの友人のルクセンブルク総領事がマンハッタンでアパートを借りようとしたときに、家主から執効に銀行の残高証明書やクレジットカードの個人信用調査書、雇い主からの給与証明書などを求められた。
彼はアメリカに着任したばかりで、アメリカ圏内の銀行に雇い主からの給与振り込みがまだなく、資産概要の証明書類が整わなかったため、手続きが長引いてうんざりしたという話を聞いたのです」と、ベツクマンが説明し始めた。
「ヨーロッパの企業からのニューヨーク支店駐在や派遣、あるいは研修などで一時的にマンハッタンに滞在する場合でも、家賃が払えますよという銀行口座の残高証明の代わりに、家主にキャッシュフローを保証する保険を売る。
住宅用不動産を証券化する際にキャッシュフローを保証できれば、REＩＴ(不動産投資信託)としても高格付けが取れる。
このような住宅用不動産と保険を組み合わせたビジネスに参入している会社はない」と、「家賃保険」の独自性をベツクマンは力説した。
「ビジネス・プランとしてとてもユニークだと思いますよ。
でも、この新しいビジネスは一種のベンチャーです。
なぜ既存のファンドから資金を出す必要があるのですか。
これまでの商業用不動産に特化したファンドの運用とは主旨が違いすぎます。
投資家が納得するかどうかもわかりません」と、スティーブは反論した。
しかし、投資家が納得するかどうかにかかわらず、すでに保険商品の案件は進められていた。
ダーク・ヴァン・ベルグは「パミューダの再保険会社と家賃保険の案件についてパートナーシップを組めるように交渉を進めているところだ」と言った。
スティーブはおもしろそうな案件だと思ったが、蹄に落ちなかった。
ファンドの資金でこの「家賃保険」という新規事業のために新会社を設立する。
しかも、ファンドは新会社の四九%しか所有せず、残りの五一%はパミユーダの再保険会社とファニー・ファンド運用会社の経営幹部が所有するという。
社長のポール・シェーカー、副社長のジェームズ・ベツクマンそして同じくダーク・ヴァン・ベルグとコンサルタント会社アーノルド社の名前が株主としてあった。
スティーブは、投資家が納得するだろうかと考えた。
ファニー・ファンドの投資家は、運用者へ二%の運用手数料の固定費に加えて、成功報酬二五%を払う条件で投資をしている。
運用会社の取締役たちが新規ビジネスの株主に名を連ねていることの狙いが、この新規事業の投資の出口が株式公開であることは目に見えていた。
一方、新規ビジネスの成功はファンドの価値を高め、投資家にとってより高い収益をもたらす。
その意味では、運用会社と投資家の利益は一致していた。
二〇〇二年四月末に、ファニー・ファンドの定例株主総会が聞かれた。
ファニ1 ・ファンドはルクセンブルク市場に上場されていることから、毎年、四月第三週の月曜にルクセンプルクのヒルトン・ホテルで株主総会が聞かれる。
月曜の朝九時半から一一時半まではファンド運用者が株主に対して運用の説明を行い、三時からはビュッフェ・スタイルの昼食会が聞かれ、ヨーロッパ中からルクセンブルグに集まる投資家たちの胃袋を満たした。
この日の株主総会には、二〇〇名以上が集まった。
ファンド投資家のおよそ半分が出席したことになる。
ファンド運用の説明では、案の定、ヨーロッパの投資家たちはいっせいに「家賃保険」についての質問を浴びせた。
ある投資家は「利益相反がある」と詰問した。
ポール・シェーカー社長は、小太りの体に大きな自信をみなぎらせ、自らの正当性を主張した。
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